2025 թվականը վճռորոշ է լինելու համաշխարհային էներգետիկայի և բնական պաշարների ոլորտի համար: Ռուսաստան-Ուկրաինա շարունակվող հակամարտությունը, Ղազայում հրադադարը և Բրազիլիայում կայանալիք COP30 գագաթնաժողովը, որը կարևորագույն նշանակություն կունենա կլիմայական քաղաքականության համար, բոլորը ձևավորում են անորոշ լանդշաֆտ: Միևնույն ժամանակ, Թրամփի երկրորդ ժամկետի մեկնարկը՝ պատերազմի և առևտրային սակագների վերաբերյալ վաղ քայլերով, աշխարհաքաղաքական լարվածության նոր շերտեր է ավելացրել:
Այս բարդ ֆոնի վրա էներգետիկ ընկերությունները բախվում են դժվար որոշումների՝ կապված բրածո վառելիքի և ցածր ածխածնային ներդրումների միջև կապիտալի բաշխման հետ։ Վերջին 18 ամիսների ընթացքում ռեկորդային միաձուլումների և կլանումների ակտիվությունից հետո, նավթային խոշոր ընկերությունների միջև կոնսոլիդացիան մնում է ուժեղ և շուտով կարող է տարածվել նաև հանքարդյունաբերության վրա։ Միևնույն ժամանակ, տվյալների կենտրոնների և արհեստական բանականության բումը խթանում է շուրջօրյա մաքուր էլեկտրաէներգիայի պահանջարկը, ինչը պահանջում է ամուր քաղաքականության աջակցություն։
Ահա հինգ հիմնական միտումները, որոնք կձևավորեն էներգետիկ ոլորտը 2025 թվականին.
1. Աշխարհաքաղաքականություն և առևտրային քաղաքականություն, որը վերաձևավորում է շուկաները
Թրամփի նոր սակագնային պլանները էական սպառնալիք են ներկայացնում համաշխարհային աճի համար՝ հնարավոր է՝ ՀՆԱ-ի աճից 50 բազային կետով կրճատելով և այն մոտ 3%-ով իջեցնելով։ Սա կարող է օրական 500,000 բարելով կրճատել նավթի համաշխարհային պահանջարկը՝ մոտավորապես կես տարվա աճ։ Միևնույն ժամանակ, Փարիզի համաձայնագրից ԱՄՆ-ի դուրս գալը քիչ հնարավորություն է թողնում, որ երկրները բարձրացնեն իրենց NDC նպատակները COP30-ից առաջ՝ 2°C-ի մակարդակին վերադառնալու համար։ Նույնիսկ այն դեպքում, երբ Թրամփը Ուկրաինայի և Մերձավոր Արևելքի խաղաղությունը դնում է օրակարգի բարձր կետում, ցանկացած բանաձև կարող է մեծացնել ապրանքների մատակարարումը և իջեցնել գները։
2. Ներդրումները աճում են, բայց ավելի դանդաղ տեմպերով
Էներգետիկայի և բնական պաշարների ոլորտում ընդհանուր ներդրումները, կանխատեսումների համաձայն, 2025 թվականին կգերազանցեն 1.5 տրիլիոն ԱՄՆ դոլարը, ինչը 6%-ով ավելի է, քան 2024 թվականին, ինչը նոր ռեկորդ է, սակայն աճի տեմպը դանդաղել է՝ հասնելով այս տասնամյակի սկզբին գրանցված տեմպերի կեսին։ Ընկերությունները ավելի մեծ զգուշություն են ցուցաբերում՝ արտացոլելով էներգետիկ անցման արագության վերաբերյալ անորոշությունը։ Մինչև 2021 թվականը ցածր ածխածնային ներդրումները հասել են ընդհանուր էներգետիկ ծախսերի 50%-ին, սակայն այդ ժամանակվանից ի վեր մնացել են անփոփոխ։ Փարիզի նպատակներին հասնելու համար մինչև 2030 թվականը կպահանջվի նման ներդրումների ևս 60%-ով աճ։
3. Եվրոպական նավթային խոշոր ընկերությունները ներկայացնում են իրենց արձագանքը
Քանի որ ԱՄՆ նավթային հսկաները օգտագործում են ուժեղ բաժնետոմսեր՝ ներքին անկախ ընկերություններ ձեռք բերելու համար, բոլորի ուշադրությունը կենտրոնացած է Shell-ի, BP-ի և Equinor-ի վրա: Նրանց ներկայիս առաջնահերթությունը ֆինանսական կայունությունն է՝ պորտֆելների օպտիմալացումը՝ ոչ հիմնական ակտիվներից հրաժարվելու, ծախսերի արդյունավետության բարելավման և ազատ դրամական հոսքի աճի միջոցով՝ բաժնետերերի եկամուտները ապահովելու համար: Այնուամենայնիվ, նավթի և գազի ցածր գները կարող են հանգեցնել եվրոպական խոշոր ընկերությունների կողմից փոխակերպող գործարքի 2025 թվականի վերջին:
4. Նավթը, գազը և մետաղները կանգնած են անկայուն գների առջև
OPEC+-ը ևս մեկ դժվարին տարի է սպասում՝ փորձելով չորրորդ տարին անընդմեջ պահպանել Brent-ի գինը 80 ԱՄՆ դոլար/բարելից բարձր։ OPEC-ի ոչ անդամ երկրներից մատակարարման բարձր մակարդակի պայմաններում մենք կանխատեսում ենք, որ 2025 թվականին Brent-ի գինը միջինում կկազմի 70-75 ԱՄՆ դոլար/բարել։ Գազի շուկաները կարող են ավելի լարվել մինչև 2026 թվականին նոր հեղուկացված բնական գազի հզորությունների ժամանումը, ինչը կբարձրացնի գների մակարդակը և կհանգեցնի ավելի անկայունության։ Պղնձի գները 2025 թվականին սկսեցին 4.15 ԱՄՆ դոլար/ֆունտ մակարդակով, ինչը 2024 թվականի գագաթնակետային ցուցանիշներից ցածր է, սակայն կանխատեսվում է, որ դրանք կվերականգնվեն մինչև միջինը 4.50 ԱՄՆ դոլար/ֆունտ՝ ԱՄՆ-ում և Չինաստանում նոր հանքավայրերի մատակարարումը գերազանցող ուժեղ պահանջարկի պատճառով։
5. Էներգիա և վերականգնվող էներգիա. Նորարարությունների արագացման տարի
Դանդաղ թույլտվությունները և փոխկապակցվածությունը երկար ժամանակ խոչընդոտել են վերականգնվող էներգիայի աճը: Նշաններ են ի հայտ գալիս, որ 2025 թվականը կարող է շրջադարձային կետ լինել: Գերմանիայի բարեփոխումները 2022 թվականից ի վեր 150%-ով բարձրացրել են ցամաքային քամու էներգիայի հաստատումները, մինչդեռ ԱՄՆ FERC բարեփոխումները սկսում են կրճատել փոխկապակցվածության ժամկետները՝ որոշ ISO-ներ ներդնելով ավտոմատացում՝ ուսումնասիրությունները տարիներից ամիսների կրճատելու համար: Տվյալների կենտրոնների արագ ընդլայնումը նաև ստիպում է կառավարություններին, մասնավորապես ԱՄՆ-ում, առաջնահերթություն տալ էլեկտրաէներգիայի մատակարարմանը: Ժամանակի ընթացքում սա կարող է խստացնել գազի շուկաները և բարձրացնել էլեկտրաէներգիայի գները՝ դառնալով քաղաքական լարվածության կետ, ինչպես բենզինի գները անցյալ տարվա ընտրություններից առաջ:
Քանի որ լանդշաֆտը շարունակում է զարգանալ, էներգետիկայի ոլորտի խաղացողները պետք է ճկունությամբ կողմնորոշվեն այս հնարավորություններում և ռիսկերում՝ այս վճռորոշ դարաշրջանում իրենց ապագան ապահովելու համար։
Հրապարակման ժամանակը. Հուլիս-04-2025
