2025 он бол дэлхийн эрчим хүч, байгалийн баялгийн салбарт онцгой чухал жил байх болно. Одоо үргэлжилж буй Орос-Украины мөргөлдөөн, Газын зурваст гал зогсоох хэлэлцээр, Бразилд удахгүй болох COP30 дээд хэмжээний уулзалт нь уур амьсгалын бодлогод чухал үүрэг гүйцэтгэх нь тодорхойгүй нөхцөл байдлыг бүрдүүлж байна. Үүний зэрэгцээ Трампын хоёр дахь бүрэн эрхийн хугацаа эхэлж, дайн ба худалдааны тарифын талаар эртхэн алхам хийсэн нь геополитикийн хурцадмал байдлын шинэ давхаргыг нэмж байна.
Энэхүү ээдрээтэй нөхцөл байдлын дунд эрчим хүчний компаниуд чулуужсан түлш болон нүүрстөрөгч багатай хөрөнгө оруулалтаар хөрөнгийн хуваарилалтын талаар хатуу шийдвэрүүдтэй тулгардаг. Сүүлийн 18 сарын хугацаанд дээд амжилт тогтоосон M&A үйл ажиллагааны дараа газрын тосны томоохон компаниудын нэгдэл хүчтэй хэвээр байгаа бөгөөд удахгүй уул уурхайд тархах магадлалтай. Үүний зэрэгцээ дата төв болон хиймэл оюун ухаан нь өдрийн цагаар ажиллах цэвэр цахилгаан эрчим хүчний яаралтай эрэлт хэрэгцээг бий болгож байгаа бөгөөд энэ нь бодлогын дэмжлэгийг шаарддаг.
2025 онд эрчим хүчний салбарыг төлөвшүүлэх таван гол чиг хандлагыг танилцуулж байна.
1. Геополитик ба худалдааны бодлого зах зээлийн хэлбэрийг өөрчлөх
Трампын шинэ тарифын төлөвлөгөө нь дэлхийн эдийн засгийн өсөлтөд томоохон аюул учруулж, ДНБ-ий өсөлтөөс 50 суурь оноог хасч, ойролцоогоор 3% хүртэл бууруулах боломжтой юм. Энэ нь дэлхийн нефтийн эрэлтийг өдөрт 500,000 баррелиар бууруулах боломжтой буюу ойролцоогоор хагас жилийн өсөлт юм. Үүний зэрэгцээ, АНУ Парисын хэлэлцээрээс гарсан нь улс орнуудад 2°С-ийн температурыг сэргээхийн тулд ҮХЦ-ийн зорилтоо COP30-аас өмнө нэмэгдүүлэх боломж багатай болж байна. Хэдийгээр Трамп Украин, Ойрхи Дорнодын энх тайвны асуудлыг хэлэлцэх асуудлын жагсаалтад өндөр тавьж байгаа ч аливаа шийдвэр нь түүхий эдийн нийлүүлэлтийг нэмэгдүүлж, үнийг бууруулж болзошгүй юм.
2. Хөрөнгө оруулалт нэмэгдэж, гэхдээ арай удаан
Эрчим хүч, байгалийн нөөцийн нийт хөрөнгө оруулалт 2025 онд 1.5 их наяд ам.доллар давах төлөвтэй байгаа нь 2024 оныхоос 6%-иар өссөн нь шинэ дээд амжилт боловч өсөлт энэ 10 жилийн эхэн үеийнхээс тал хувь хүртэл удааширч байна. Компаниуд эрчим хүчний шилжилтийн хурд тодорхойгүй байгааг харуулж, илүү болгоомжтой ажиллаж байна. Нүүрстөрөгчийн хий багатай хөрөнгө оруулалт 2021 он гэхэд нийт эрчим хүчний зардлын 50%-д хүрч өссөн ч түүнээс хойш буураад байна. Парисын зорилтод хүрэхийн тулд 2030 он гэхэд ийм хөрөнгө оруулалтыг 60 хувиар нэмэгдүүлэх шаардлагатай.
3. Европын газрын тосны салбарынхан өөрсдийн хариу арга хэмжээний графикийг гарга
АНУ-ын нефтийн томоохон компаниуд дотоодын бие даагчдыг авахын тулд хүчтэй хувьцааг ашиглаж байгаа тул бүх анхаарал Shell, BP, Equinor дээр төвлөрч байна. Тэдний одоогийн тэргүүлэх чиглэл бол санхүүгийн тогтвортой байдал буюу үндсэн бус хөрөнгөө хураах замаар багцыг оновчтой болгох, зардлын үр ашгийг дээшлүүлэх, хувьцаа эзэмшигчдийн өгөөжийг дэмжих чөлөөт мөнгөн урсгалыг нэмэгдүүлэх явдал юм. Гэсэн хэдий ч газрын тос, байгалийн хийн үнэ сул байгаа нь 2025 оны сүүлээр Европын томоохон компаниудын өөрчлөлтийн хэлэлцээрийг өдөөж магадгүй юм.
4. Нефть, хий, металлын тогтворгүй үнээр тогтоосон
ОПЕК+ Brent-ийн үнийг дөрөв дэх жилдээ дараалан 80 ам.доллар/баррелээс дээш байлгахыг хичээж байгаа бас нэгэн сорилттой жилийг хүлээж байна. ОПЕК-ийн бус орнуудын нийлүүлэлт тогтвортой байгаа тул 2025 онд Брент 70-75 ам.доллар/барр болно гэж бид таамаглаж байна. 2026 онд шинэ LNG хүчин чадал ирэхээс өмнө хийн зах зээл улам чангарч, үнэ өсөж, улам тогтворгүй болно. Зэсийн үнэ 2025 оныг 4.15 ам. доллар/ фунт стерлингээр эхлүүлж, 2024 оны оргил үеээсээ буурсан ч АНУ, Хятадын хүчтэй эрэлт шинэ уурхайн нийлүүлэлтээс давж байгаатай холбоотойгоор дунджаар 4.50 ам. доллар/лб хүртэл өсөх төлөвтэй байна.
5. Эрчим хүч ба сэргээгдэх эрчим хүч: Инновацийг эрчимжүүлэх жил
Удаан зөвшөөрөл, харилцан холболт нь сэргээгдэх эрчим хүчний өсөлтийг удаан хугацаанд зогсоосон. 2025 он бол эргэлтийн цэг болж магадгүй гэсэн шинж тэмдгүүд гарч ирж байна. ХБНГУ-ын шинэчлэл нь 2022 оноос хойш хуурай газрын салхины зөвшөөрлийг 150%-иар нэмэгдүүлсэн бол АНУ-ын FERC-ийн шинэчлэл нь харилцан холболтын хугацааг богиносгож эхэлж байгаа бөгөөд зарим ISO-ууд судалгааг жилээс сар болгон багасгахын тулд автоматжуулалтыг нэвтрүүлж байна. Дата төвийн хурдацтай өргөтгөл нь засгийн газруудыг, ялангуяа АНУ-ыг цахилгаан эрчим хүчний хангамжийг нэн тэргүүнд тавихад түлхэж байна. Цаг хугацаа өнгөрөхөд энэ нь хийн зах зээлийг чангатгаж, эрчим хүчний үнийг өсгөж, өнгөрсөн жилийн сонгуулийн өмнөх бензиний үнэ шиг улс төрийн хурц цэг болж магадгүй юм.
Газар нутаг өөрчлөгдсөөр байгаа тул эрчим хүчний тоглогчид энэхүү тодорхойлогч эрин үед ирээдүйгээ баталгаажуулахын тулд эдгээр боломж, эрсдэлийг авхаалж самбаатайгаар удирдах шаардлагатай болно.
Шуудангийн цаг: 2025-07-04
