Rok 2025 ma być przełomowy dla globalnego sektora energetycznego i zasobów naturalnych. Trwający konflikt rosyjsko-ukraiński, zawieszenie broni w Strefie Gazy i zbliżający się szczyt COP30 w Brazylii – kluczowy dla polityki klimatycznej – kształtują niepewny krajobraz. Tymczasem początek drugiej kadencji Trumpa, wraz z wczesnymi działaniami w sprawie wojny i ceł handlowych, dodał nowe poziomy napięć geopolitycznych.
W tym złożonym kontekście firmy energetyczne stoją przed trudnymi decyzjami dotyczącymi alokacji kapitału w sektorze paliw kopalnych i inwestycji niskoemisyjnych. Po rekordowej liczbie fuzji i przejęć w ciągu ostatnich 18 miesięcy, konsolidacja wśród gigantów naftowych utrzymuje się na wysokim poziomie i wkrótce może rozprzestrzenić się na sektor górniczy. Jednocześnie boom w centrach danych i sztucznej inteligencji napędza pilne zapotrzebowanie na całodobową, czystą energię elektryczną, co wymaga zdecydowanego wsparcia politycznego.
Oto pięć kluczowych trendów, które będą kształtować sektor energetyczny w 2025 roku:
1. Geopolityka i polityka handlowa zmieniają rynki
Nowe plany taryfowe Trumpa stanowią poważne zagrożenie dla globalnego wzrostu gospodarczego, potencjalnie obniżając wzrost PKB o 50 punktów bazowych i do około 3%. Mogłoby to zmniejszyć globalny popyt na ropę o 500 000 baryłek dziennie – czyli mniej więcej o połowę rocznego wzrostu. Tymczasem wycofanie się Stanów Zjednoczonych z Porozumienia Paryskiego pozostawia krajom niewielkie szanse na podniesienie swoich celów NDC przed COP30 i powrót na ścieżkę 2°C. Nawet jeśli Trump stawia pokój na Ukrainie i Bliskim Wschodzie wysoko na liście priorytetów, każde rozwiązanie może zwiększyć podaż surowców i obniżyć ceny.
2. Inwestycje rosną, ale w wolniejszym tempie
Oczekuje się, że całkowite inwestycje w energię i zasoby naturalne przekroczą 1,5 biliona dolarów w 2025 roku, co stanowi wzrost o 6% w porównaniu z 2024 rokiem – nowy rekord, jednak wzrost gospodarczy spowolni do połowy tempa obserwowanego na początku dekady. Firmy zachowują większą ostrożność, odzwierciedlając niepewność co do tempa transformacji energetycznej. Inwestycje w technologie niskoemisyjne wzrosły do 50% całkowitych wydatków na energię do 2021 roku, ale od tego czasu ustabilizowały się. Osiągnięcie celów paryskich będzie wymagało dalszego wzrostu tych inwestycji o 60% do 2030 roku.
3. Europejscy giganci naftowi analizują swoją reakcję
Podczas gdy amerykańscy giganci naftowi wykorzystują silne akcje do przejmowania krajowych spółek niezależnych, oczy wszystkich zwrócone są na Shell, BP i Equinor. Ich obecnym priorytetem jest odporność finansowa – optymalizacja portfeli poprzez zbycie aktywów niezwiązanych z podstawową działalnością, poprawa efektywności kosztowej i wzrost wolnych przepływów pieniężnych, aby wesprzeć zyski akcjonariuszy. Mimo to, niskie ceny ropy naftowej i gazu mogą zapoczątkować transformacyjną transakcję europejskich gigantów jeszcze w 2025 roku.
4. Ceny ropy, gazu i metali są zmienne
OPEC+ stoi przed kolejnym trudnym rokiem, próbując utrzymać cenę ropy Brent powyżej 80 USD/bbl czwarty rok z rzędu. Przy solidnej podaży ropy spoza OPEC, spodziewamy się, że średnia cena ropy Brent w 2025 roku wyniesie 70-75 USD/bbl. Rynki gazu mogą się jeszcze bardziej zacieśnić przed pojawieniem się nowych mocy LNG w 2026 roku, co doprowadzi do wzrostu cen i większej ich zmienności. Ceny miedzi rozpoczęły się w 2025 roku na poziomie 4,15 USD/lb, spadając w porównaniu ze szczytami z 2024 roku, ale oczekuje się, że odbiją do średniej 4,50 USD/lb ze względu na silny popyt w USA i Chinach, przewyższający podaż z nowych kopalń.
5. Energia i odnawialne źródła energii: rok przyspieszenia innowacji
Powolne wydawanie pozwoleń i powolne połączenia międzysystemowe od dawna hamowały wzrost energii odnawialnej. Pojawiają się sygnały, że rok 2025 może być punktem zwrotnym. Reformy w Niemczech doprowadziły do wzrostu liczby pozwoleń na budowę lądowych farm wiatrowych o 150% od 2022 roku, podczas gdy reformy amerykańskiej FERC (Federalnej Komisji Regulacji Energetyki) zaczynają skracać terminy połączeń międzysystemowych – niektóre organizacje ISO wdrażają automatyzację, aby skrócić czas badań z lat do miesięcy. Szybka ekspansja centrów danych zmusza również rządy, zwłaszcza w USA, do priorytetowego traktowania dostaw energii elektrycznej. Z czasem może to doprowadzić do zacieśnienia rynków gazu i wzrostu cen energii, stając się punktem zapalnym na scenie politycznej, podobnie jak ceny benzyny przed ubiegłorocznymi wyborami.
W miarę jak sytuacja się zmienia, podmioty działające na rynku energetycznym będą musiały umiejętnie lawirować między szansami i zagrożeniami, aby zabezpieczyć swoją przyszłość w tej przełomowej erze.
Czas publikacji: 04-07-2025
