2025 година се очертава да бъде ключова за световния енергиен сектор и сектора на природните ресурси. Продължаващият конфликт между Русия и Украйна, прекратяването на огъня в Газа и предстоящата среща на върха COP30 в Бразилия – която ще бъде от решаващо значение за политиката в областта на климата – оформят една несигурна обстановка. Междувременно началото на втория мандат на Тръмп, с ранните ходове по отношение на войната и търговските мита, добави нови нива на геополитическо напрежение.
На фона на този сложен контекст, енергийните компании са изправени пред трудни решения относно разпределението на капитала между изкопаемите горива и нисковъглеродните инвестиции. След рекордната активност по сливания и придобивания през последните 18 месеца, консолидацията сред големите петролни компании остава силна и скоро може да се разпространи и в минното дело. В същото време, бумът на центровете за данни и изкуствения интелект поражда спешно търсене на денонощна чиста електроенергия, което изисква солидна политическа подкрепа.
Ето петте ключови тенденции, които ще оформят енергийния сектор през 2025 г.:
1. Геополитиката и търговските политики, преобразуващи пазарите
Новите тарифни планове на Тръмп представляват съществена заплаха за глобалния растеж, като потенциално могат да намалят растежа на БВП с 50 базисни пункта до около 3%. Това би могло да намали световното търсене на петрол с 500 000 барела на ден - приблизително половин годишен растеж. Междувременно оттеглянето на САЩ от Парижкото споразумение оставя малък шанс страните да повишат целите си за национално привлечен принос преди COP30, за да се върнат на път за 2°C. Дори когато Тръмп поставя мира в Украйна и Близкия изток начело в дневния ред, всяка резолюция може да увеличи предлагането на суровини и да понижи цените.
2. Инвестициите нарастват, но с по-бавни темпове
Очаква се общите инвестиции в енергия и природни ресурси да надхвърлят 1,5 трилиона щатски долара през 2025 г., което е с 6% повече от 2024 г. - нов рекорд, но с забавяне на растежа наполовина от темпото, наблюдавано по-рано това десетилетие. Компаниите проявяват по-голяма предпазливост, което отразява несигурността относно скоростта на енергийния преход. Инвестициите в нисковъглеродни технологии нараснаха до 50% от общите енергийни разходи до 2021 г., но оттогава са се задържали на едно ниво. Постигането на целите от Парижкото споразумение ще изисква допълнително 60% увеличение на тези инвестиции до 2030 г.
3. Големите европейски петролни компании представят своята реакция
Тъй като американските петролни гиганти използват силни акции, за да придобиват местни независими компании, всички погледи са насочени към Shell, BP и Equinor. Техният настоящ приоритет е финансовата устойчивост - оптимизиране на портфейлите чрез продажба на неосновни активи, подобряване на разходната ефективност и увеличаване на свободния паричен поток в подкрепа на възвръщаемостта на акционерите. Въпреки това, слабите цени на петрола и газа биха могли да предизвикат трансформираща сделка от страна на големите европейски компании по-късно през 2025 г.
4. Цените на петрола, газа и металите са очаквани с волатилност
ОПЕК+ е изправена пред поредна трудна година, опитвайки се да задържи цената на Brent над 80 щатски долара за барел за четвърта поредна година. С оглед на стабилното предлагане извън ОПЕК, очакваме Brent да достигне средна цена от 70-75 щатски долара за барел през 2025 г. Пазарите на газ може да се стегнат допълнително преди новите мощности за втечнен природен газ (LNG) да пристигнат през 2026 г., което ще доведе до по-високи цени и по-голяма волатилност. Цените на медта започнаха 2025 г. на 4,15 щатски долара за фунт, което е по-малко от пиковете през 2024 г., но се очаква да се възстановят до средно 4,50 щатски долара за фунт поради силното търсене от САЩ и Китай, което изпреварва предлагането от нови мини.
5. Енергия и възобновяеми енергийни източници: Година на ускоряване на иновациите
Бавното издаване на разрешителни и взаимосвързване отдавна забавят растежа на възобновяемата енергия. Появяват се признаци, че 2025 г. може да отбележи повратна точка. Реформите в Германия увеличиха одобренията за наземна вятърна енергия със 150% от 2022 г. насам, докато реформите на FERC в САЩ започват да съкращават сроковете за взаимосвързване - като някои ISO внедряват автоматизация, за да съкратят проучванията от години на месеци. Бързото разширяване на центровете за данни също така тласка правителствата, особено в САЩ, да дадат приоритет на доставките на електроенергия. С течение на времето това може да стегне пазарите на газ и да повиши цените на електроенергията, превръщайки се в политическа гореща точка, подобна на цените на бензина преди изборите миналата година.
Тъй като пейзажът продължава да се развива, енергийните играчи ще трябва да се справят с тези възможности и рискове с гъвкавост, за да осигурят бъдещето си в тази определяща ера.
Време на публикуване: 04 юли 2025 г.
