El año 2025 se perfila como un año crucial para el sector energético y de recursos naturales a nivel mundial. El conflicto entre Rusia y Ucrania, el alto el fuego en Gaza y la próxima cumbre COP30 en Brasil —decisiva para la política climática— configuran un panorama incierto. Mientras tanto, el inicio del segundo mandato de Trump, con sus tempranas medidas en materia de guerra y aranceles comerciales, ha añadido nuevas capas de tensión geopolítica.
En este complejo contexto, las empresas energéticas se enfrentan a decisiones difíciles sobre la asignación de capital entre combustibles fósiles e inversiones bajas en carbono. Tras una actividad récord de fusiones y adquisiciones en los últimos 18 meses, la consolidación entre las grandes petroleras se mantiene fuerte y pronto podría extenderse al sector minero. Al mismo tiempo, el auge de los centros de datos y la inteligencia artificial está impulsando una demanda urgente de electricidad limpia las 24 horas, lo que requiere un sólido apoyo político.
Estas son las cinco tendencias clave que darán forma al sector energético en 2025:
1. La geopolítica y las políticas comerciales están transformando los mercados.
Los nuevos planes arancelarios de Trump representan una amenaza sustancial para el crecimiento global, pudiendo reducir la expansión del PIB en 50 puntos básicos y situarla en torno al 3%. Esto podría disminuir la demanda mundial de petróleo en 500.000 barriles diarios, lo que equivale aproximadamente a la mitad del crecimiento anual. Mientras tanto, la retirada de Estados Unidos del Acuerdo de París reduce considerablemente las posibilidades de que los países eleven sus objetivos de Contribuciones Determinadas a Nivel Nacional (NDC) antes de la COP30 para retomar el camino hacia el objetivo de 2 °C. Si bien Trump prioriza la paz en Ucrania y Oriente Medio, cualquier resolución podría incrementar la oferta de materias primas y deprimir los precios.
2. La inversión aumenta, pero a un ritmo más lento.
Se prevé que la inversión total en energía y recursos naturales supere los 1,5 billones de dólares en 2025, un 6 % más que en 2024, un nuevo récord, aunque con un crecimiento que se ha ralentizado hasta la mitad en comparación con principios de esta década. Las empresas están actuando con mayor cautela, lo que refleja la incertidumbre sobre la velocidad de la transición energética. Las inversiones en tecnologías bajas en carbono alcanzaron el 50 % del gasto energético total en 2021, pero desde entonces se han estancado. Para alcanzar los objetivos del Acuerdo de París, será necesario un incremento adicional del 60 % en dichas inversiones para 2030.
3. Las principales petroleras europeas trazan su respuesta
Mientras los gigantes petroleros estadounidenses utilizan la solidez de sus acciones para adquirir compañías independientes nacionales, todas las miradas están puestas en Shell, BP y Equinor. Su prioridad actual es la solidez financiera: optimizar sus carteras mediante la desinversión en activos no estratégicos, la mejora de la eficiencia de costes y el aumento del flujo de caja libre para respaldar la rentabilidad para los accionistas. Sin embargo, la debilidad de los precios del petróleo y el gas podría propiciar una operación transformadora por parte de las grandes petroleras europeas a finales de 2025.
4. El petróleo, el gas y los metales se preparan para precios volátiles.
La OPEP+ enfrenta otro año desafiante al intentar mantener el precio del Brent por encima de los 80 USD/bbl por cuarto año consecutivo. Con una sólida oferta de países no pertenecientes a la OPEP, prevemos que el Brent promedie entre 70 y 75 USD/bbl en 2025. Los mercados de gas podrían contraerse aún más antes de que llegue la nueva capacidad de GNL en 2026, lo que impulsaría los precios al alza y aumentaría su volatilidad. Los precios del cobre comenzaron 2025 en 4,15 USD/lb, por debajo de los máximos de 2024, pero se espera que se recuperen hasta un promedio de 4,50 USD/lb debido a que la fuerte demanda de EE. UU. y China supera la nueva oferta minera.
5. Energía y energías renovables: Un año de innovación acelerada
La lentitud en la concesión de permisos y la interconexión ha frenado durante mucho tiempo el crecimiento de las energías renovables. Hay indicios de que 2025 podría marcar un punto de inflexión. Las reformas en Alemania han incrementado las aprobaciones de parques eólicos terrestres en un 150 % desde 2022, mientras que las reformas de la FERC en Estados Unidos están empezando a acortar los plazos de interconexión, y algunos operadores del sistema eléctrico (ISO) están implementando la automatización para reducir los estudios de años a meses. La rápida expansión de los centros de datos también está impulsando a los gobiernos, especialmente en Estados Unidos, a priorizar el suministro eléctrico. Con el tiempo, esto podría tensar los mercados de gas y elevar los precios de la electricidad, convirtiéndose en un punto de conflicto político similar al de los precios de la gasolina antes de las elecciones del año pasado.
A medida que el panorama continúa evolucionando, los actores del sector energético deberán gestionar estas oportunidades y riesgos con agilidad para asegurar su futuro en esta era decisiva.
Fecha de publicación: 4 de julio de 2025
