2025년은 세계 에너지 및 천연자원 부문에 있어 매우 중요한 전환점이 될 것으로 예상됩니다. 지속되는 러시아-우크라이나 분쟁, 가자지구 휴전, 그리고 기후 정책에 중대한 영향을 미칠 브라질 COP30 정상회의 등 여러 요인들이 불확실한 상황을 조성하고 있습니다. 여기에 더해 트럼프 대통령의 두 번째 임기 시작과 함께 전쟁 및 무역 관세에 대한 초기 움직임은 지정학적 긴장을 더욱 고조시키고 있습니다.
이처럼 복잡한 상황 속에서 에너지 기업들은 화석 연료와 저탄소 투자 전반에 걸친 자본 배분에 있어 어려운 결정을 내려야 합니다. 지난 18개월간 기록적인 인수합병 활동이 이어지면서 주요 석유 기업들 간의 통합은 여전히 활발하며, 머지않아 광업 부문으로까지 확산될 가능성이 있습니다. 동시에 데이터 센터와 인공지능(AI)의 급증은 24시간 내내 안정적인 청정 전력 공급에 대한 긴급한 수요를 창출하고 있으며, 이에 대한 강력한 정책적 지원이 요구되고 있습니다.
2025년 에너지 부문을 형성할 다섯 가지 주요 트렌드는 다음과 같습니다.
1. 지정학 및 무역 정책이 시장을 재편하고 있다
트럼프 대통령의 새로운 관세 계획은 세계 경제 성장에 상당한 위협이 되며, 국내총생산(GDP) 성장률을 50bp(베이시스 포인트) 낮춰 약 3%까지 떨어뜨릴 가능성이 있습니다. 이는 전 세계 석유 수요를 하루 50만 배럴, 즉 약 반년 치 수요 증가분만큼 감소시킬 수 있습니다. 한편, 미국의 파리 협정 탈퇴로 인해 각국이 2°C 목표 달성을 위한 국가별 온실가스 감축 목표(NDC)를 상향 조정할 가능성은 희박해졌습니다. 트럼프 대통령이 우크라이나 사태와 중동 평화를 주요 의제로 삼고 있지만, 어떠한 해결책이 마련되더라도 원자재 공급 증가와 가격 하락을 초래할 수 있습니다.
2. 투자 증가세 지속, 그러나 증가 속도 둔화
에너지 및 천연자원에 대한 총 투자액은 2025년에 1조 5천억 달러를 넘어설 것으로 예상되며, 이는 2024년 대비 6% 증가한 수치로 새로운 기록을 경신할 전망입니다. 그러나 이러한 증가세는 2010년대 초반에 비해 절반 수준으로 둔화될 것으로 보입니다. 기업들은 에너지 전환 속도에 대한 불확실성을 반영하여 더욱 신중한 태도를 보이고 있습니다. 저탄소 투자 비중은 2021년까지 전체 에너지 지출의 50%를 차지했지만 이후 정체 상태에 있습니다. 파리 협정 목표를 달성하기 위해서는 2030년까지 이러한 투자를 60% 더 늘려야 합니다.
3. 유럽 주요 석유 기업들의 대응 방안
미국의 석유 대기업들이 탄탄한 자기자본을 활용해 국내 독립 석유 기업들을 인수함에 따라, 모든 시선은 쉘, BP, 에퀴노르에 쏠리고 있습니다. 이들 기업의 현재 최우선 과제는 재무 건전성 강화입니다. 핵심 사업이 아닌 자산을 매각하여 포트폴리오를 최적화하고, 비용 효율성을 개선하며, 잉여현금흐름을 늘려 주주 수익을 증대하는 데 주력하고 있습니다. 하지만 유가 및 가스 가격 약세는 2025년 하반기에 유럽 주요 석유 기업들의 대규모 인수합병을 촉발할 가능성도 있습니다.
4. 석유, 가스 및 금속 가격 변동성 심화
OPEC+는 브렌트유 가격을 4년 연속 배럴당 80달러 이상으로 유지하기 위해 또 다른 어려운 한 해를 맞이할 것으로 예상됩니다. 비OPEC 국가들의 견조한 공급량으로 인해 2025년 브렌트유 평균 가격은 배럴당 70~75달러를 기록할 것으로 전망됩니다. 2026년 신규 LNG 생산시설 도입 이전에 가스 시장은 더욱 공급 부족에 직면할 수 있으며, 이는 가격 상승과 변동성 증가로 이어질 수 있습니다. 구리 가격은 2025년 초 파운드당 4.15달러로 시작하여 2024년 최고치보다 하락했지만, 미국과 중국의 강력한 수요가 신규 광산 공급량을 앞지르면서 평균 파운드당 4.50달러까지 반등할 것으로 예상됩니다.
5. 전력 및 재생에너지: 혁신이 가속화된 한 해
느린 인허가 절차와 계통 연계는 오랫동안 재생에너지 성장을 저해해 왔습니다. 하지만 2025년이 전환점이 될 수 있다는 징후가 나타나고 있습니다. 독일의 개혁으로 2022년 이후 육상 풍력 발전 승인 건수가 150% 증가했으며, 미국의 연방 에너지 규제 위원회(FERC) 개혁은 계통 연계 소요 기간을 단축하기 시작했습니다. 일부 독립 운영 기관(ISO)은 자동화 시스템을 도입하여 연구 기간을 수년에서 수개월로 단축하고 있습니다. 또한, 데이터 센터의 급속한 확장은 특히 미국 정부를 비롯한 각국 정부가 전력 공급을 우선시하도록 압력을 가하고 있습니다. 장기적으로 이는 가스 시장의 공급 부족을 초래하고 전력 가격을 상승시켜, 작년 선거를 앞두고 휘발유 가격이 그랬던 것처럼 정치적 쟁점으로 떠오를 수 있습니다.
환경이 계속해서 변화함에 따라 에너지 기업들은 이 중요한 시대에 미래를 확보하기 위해 이러한 기회와 위험을 민첩하게 헤쳐나가야 할 것입니다.
게시 시간: 2025년 7월 4일
