Året 2025 ser ut til å bli avgjørende for den globale energi- og naturressurssektoren. Den pågående konflikten mellom Russland og Ukraina, en våpenhvile i Gaza og det kommende COP30-toppmøtet i Brasil – som vil være avgjørende for klimapolitikken – former alle et usikkert landskap. I mellomtiden har starten på Trumps andre periode, med tidlige tiltak knyttet til krig og handelstariffer, lagt til nye lag med geopolitisk spenning.
Midt i denne komplekse bakgrunnen står energiselskaper overfor tøffe beslutninger om kapitalallokering på tvers av fossilt brensel og lavkarboninvesteringer. Etter rekordstor fusjons- og oppkjøpsaktivitet de siste 18 månedene, er konsolideringen blant de store oljeselskapene fortsatt sterk og kan snart spre seg til gruvedrift. Samtidig driver datasenter- og AI-boomen en presserende etterspørsel etter ren strøm døgnet rundt, noe som krever robust politisk støtte.
Her er de fem viktigste trendene som vil forme energisektoren i 2025:
1. Geopolitikk og handelspolitikk omformer markeder
Trumps nye tollplaner utgjør en betydelig trussel mot global vekst, og kan potensielt redusere BNP-veksten med 50 basispunkter og senke den til rundt 3 %. Dette kan redusere den globale oljeetterspørselen med 500 000 fat per dag – omtrent et halvt års vekst. Samtidig gir USAs uttreden fra Parisavtalen liten sjanse for at land hever sine NDC-mål før COP30 for å komme tilbake på sporet mot 2 °C. Selv om Trump setter fred i Ukraina og Midtøsten høyt på agendaen, kan enhver løsning øke råvaretilbudet og presse prisene.
2. Investeringene øker, men i et lavere tempo
Totale investeringer i energi og naturressurser forventes å overstige 1,5 billioner dollar i 2025, en økning på 6 % fra 2024 – en ny rekord, men med en vekst som avtar til halvparten av tempoet sett tidligere dette tiåret. Bedrifter utviser større forsiktighet, noe som gjenspeiler usikkerheten rundt hastigheten på energiomstillingen. Lavkarboninvesteringer økte til 50 % av de totale energiutgiftene innen 2021, men har siden stagnert. For å nå Paris-målene vil det kreves en ytterligere økning på 60 % i slike investeringer innen 2030.
3. Europeiske oljeselskaper kartlegger sin respons
Ettersom amerikanske oljegiganter bruker sterke aksjer til å kjøpe opp innenlandske uavhengige selskaper, er alle øyne rettet mot Shell, BP og Equinor. Deres nåværende prioritet er finansiell robusthet – optimalisering av porteføljer ved å avhende ikke-kjerneaktiva, forbedre kostnadseffektiviteten og øke fri kontantstrøm for å støtte aksjonærenes avkastning. Likevel kan svake olje- og gasspriser utløse en transformativ avtale fra europeiske store selskaper senere i 2025.
4. Olje-, gass- og metallpriser ventes å svinge
OPEC+ står overfor et nytt utfordrende år med forsøk på å holde Brent over 80 USD/fat for fjerde år på rad. Med robust forsyning fra land utenfor OPEC forventer vi at Brent i gjennomsnitt vil ligge på 70–75 USD/fat i 2025. Gassmarkedene kan strammes ytterligere før ny LNG-kapasitet kommer i 2026, noe som vil drive prisene høyere og mer volatile. Kobberprisene startet 2025 på 4,15 USD/lb, ned fra toppene i 2024, men forventes å komme seg opp igjen til gjennomsnittlig 4,50 USD/lb på grunn av sterk etterspørsel fra USA og Kina som overgår forsyningen av ny gruvedrift.
5. Kraft og fornybar energi: Et år med akselererende innovasjon
Langsom tillatelsestiltak og sammenkobling har lenge dempet veksten i fornybar energi. Det er tegn på at 2025 kan markere et vendepunkt. Tysklands reformer har økt godkjenninger for landbasert vindkraft med 150 % siden 2022, mens amerikanske FERC-reformer begynner å forkorte tidslinjene for sammenkobling – med noen ISO-er som ruller ut automatisering for å redusere studier fra år til måneder. Rask utvidelse av datasentre presser også myndigheter, spesielt i USA, til å prioritere strømforsyning. Over tid kan dette stramme inn gassmarkedene og drive opp strømprisene, og bli et politisk flammepunkt omtrent som bensinprisene før fjorårets valg.
Etter hvert som landskapet fortsetter å utvikle seg, må energiaktørene navigere disse mulighetene og risikoene med smidighet for å sikre fremtiden sin i denne definerende epoken.
Publisert: 04.07.2025
