2025 рік має стати вирішальним для світового енергетичного сектору та сектору природних ресурсів. Триваючий конфлікт між Росією та Україною, припинення вогню в Газі та майбутній саміт COP30 у Бразилії, який матиме вирішальне значення для кліматичної політики, формують невизначений ландшафт. Тим часом початок другого терміну Трампа з першими кроками щодо війни та торговельних тарифів додав нових шарів геополітичної напруженості.
На тлі цих складних умов енергетичні компанії стикаються з важкими рішеннями щодо розподілу капіталу між викопним паливом та низьковуглецевими інвестиціями. Після рекордної активності злиттів та поглинань протягом останніх 18 місяців консолідація серед великих нафтових компаній залишається сильною і незабаром може поширитися на гірничодобувну промисловість. Водночас бум центрів обробки даних та штучного інтелекту викликає нагальний попит на цілодобову чисту електроенергію, що вимагає потужної політичної підтримки.
Ось п'ять ключових тенденцій, які формуватимуть енергетичний сектор у 2025 році:
1. Геополітика та торговельна політика, що змінюють ринки
Нові тарифні плани Трампа становлять суттєву загрозу для глобального зростання, потенційно скорочуючи зростання ВВП на 50 базисних пунктів і знижуючи його приблизно до 3%. Це може скоротити світовий попит на нафту на 500 000 барелів на день — приблизно піврічного зростання. Тим часом вихід США з Паризької угоди залишає мало шансів на те, що країни підвищать свої цільові показники щодо внесених домовленостей (NOVC) перед COP30, щоб повернутися на шлях до 2°C. Навіть попри те, що Трамп ставить Україну та мир на Близькому Сході на чільне місце в порядку денному, будь-яке рішення може збільшити пропозицію сировинних товарів і знизити ціни.
2. Інвестиції зростають, але повільнішими темпами
Очікується, що загальний обсяг інвестицій в енергетику та природні ресурси у 2025 році перевищить 1,5 трильйона доларів США, що на 6% більше, ніж у 2024 році — новий рекорд, проте темпи зростання сповільняться вдвічі порівняно з попереднім десятиліттям. Компанії проявляють більшу обережність, що відображає невизначеність щодо швидкості енергетичного переходу. Інвестиції в низьковуглецеві технології зросли до 50% від загальних витрат на енергію до 2021 року, але з того часу зупинилися. Досягнення Паризьких цілей вимагатиме подальшого збільшення таких інвестицій на 60% до 2030 року.
3. Європейські нафтові гіганти демонструють свою реакцію
Оскільки американські нафтові гіганти використовують сильні акції для придбання вітчизняних незалежних компаній, вся увага прикута до Shell, BP та Equinor. Їхнім поточним пріоритетом є фінансова стійкість — оптимізація портфелів шляхом позбавлення від непрофільних активів, підвищення економічної ефективності та збільшення вільного грошового потоку для підтримки прибутковості акціонерів. Тим не менш, низькі ціни на нафту та газ можуть спонукати європейські великі компанії до укладення трансформаційної угоди пізніше у 2025 році.
4. Ціни на нафту, газ та метали зростатимуть
ОПЕК+ зіткнеться з ще одним складним роком, намагаючись утримати ціну на Brent вище 80 доларів США за барель четвертий рік поспіль. З огляду на стабільну пропозицію країн, що не входять до ОПЕК, ми очікуємо, що середня ціна на Brent становитиме 70-75 доларів США за барель у 2025 році. Ринки газу можуть ще більше загостритися до появи нових потужностей СПГ у 2026 році, що призведе до зростання цін та їхньої більшої волатильності. Ціни на мідь розпочали 2025 рік з 4,15 доларів США за фунт, що нижче пікових значень 2024 року, але очікується, що вони відновляться до середнього рівня 4,50 доларів США за фунт завдяки сильному попиту з боку США та Китаю, який перевищує пропозицію з нових шахт.
5. Енергетика та відновлювані джерела енергії: рік прискорення інновацій
Повільний процес видачі дозволів та повільне підключення вже давно стримує зростання відновлюваної енергетики. З'являються ознаки того, що 2025 рік може стати поворотним моментом. Реформи в Німеччині збільшили кількість дозволів на наземну вітроенергетику на 150% з 2022 року, тоді як реформи FERC у США починають скорочувати терміни підключення, причому деякі ISO впроваджують автоматизацію, щоб скоротити дослідження з років до місяців. Швидке розширення центрів обробки даних також спонукає уряди, особливо в США, надавати пріоритет постачанню електроенергії. З часом це може посилити газові ринки та підвищити ціни на електроенергію, стаючи політичною точкою спалаху, подібно до цін на бензин перед минулорічними виборами.
Оскільки ситуація продовжує розвиватися, гравцям енергетичного ринку потрібно буде гнучко орієнтуватися в цих можливостях та ризиках, щоб забезпечити своє майбутнє в цю визначальну епоху.
Час публікації: 04 липня 2025 р.
